1조클럽 양극화…IT4인방 이익비중 더 커진다

■ 상반기 영업익 1조이상 20곳 분석

6개월간 이익 1조원을 내는 '반기 1조 클럽'에서도 '빈익빈 부익부' 현상이 심화하고 있다. 올해 상반기 정보기술(IT) 종목의 영업이익을 빼면 나머지 상장사들 이익은 작년보다 오히려 감소한 것으로 나타났다. 또 IT에 대한 이익 의존도는 상반기보다 하반기에 더 심해질 것으로 예상된다. 전문가들은 코스피가 계속 상승하기 위해선 IT 외 업종 주도주가 등장해 주식시장에 활력을 불어넣어야 한다는 의견을 내놓고 있다.
25일 매일경제신문이 올 상반기 한국거래소 상장사 실적과 에프앤가이드 실적 예상치를 분석한 결과 유가증권시장에서 올 1~6월(상반기) 영업이익 1조원 이상 상장사는 20곳으로 나타났다. 이들의 영업이익 합계는 60조4633억원이다. 20곳의 작년 상반기 영업이익은 44조8483억원으로 1년 새 34.8% 증가한 수치다. 올 상반기 기준 1조 클럽인 이들 20곳의 이익 추세는 작년에 뒷심이 부족했다. 하반기 영업이익(40조6164억원)이 상반기보다 적었다.
올해는 다르다. 20곳의 올 하반기 영업이익 추정치(증권사 3곳 이상 예상치 평균)는 68조8697억원으로 작년 하반기보다 무려 69.6% 급증한 데다 올 상반기보다도 약 8조4000억원 많다. 조용준 하나금융투자 리서치센터장은 "1조 클럽으로 대표되는 상반기 대형 상장사 이익 규모는 주식시장의 대세 상승을 확인시켜줬다"며 "상장사의 이익이 하반기에도 꺾이지 않는 데다 IT 호황이 이어지면서 주식시장이 다시 상승세를 탈 것"이라고 내다봤다.
일부 전문가들은 대형주의 전체 성적표가 좋아졌지만 일부 종목에 'A+' 성적이 몰려 빚어진 착시현상이라고 지적한다. 실제 올 상반기 1조 클럽 20곳 중 IT 4인방인 삼성전자, SK하이닉스, LG디스플레이, LG전자를 뺀 16곳의 영업이익 합계는 27조5633억원으로 작년 상반기(27조8402억원)보다 오히려 2769억원 감소한 것으로 나타났다.
자동차·정유와 같은 다른 업종이 부진했다. 중국의 사드 보복 악재로 올 상반기 중국 판매가 반 토막 난 현대차의 올해 상반기 영업이익은 작년 동기 대비 16.4% 줄었고, 차 부품업체 현대모비스는 같은 기간 22.8% 감소했다. 유가 변동의 영향을 받은 SK이노베이션 또한 같은 기간 영업이익이 27.4% 줄었다.
새 정부의 탈원전 정책에 따라 원전 가동률이 떨어진 한국전력은 같은 기간 영업이익이 무려 63.4%나 급감했다.
반면 SK하이닉스는 D램 반도체 호황에 따라 같은 기간 영업이익이 5배 급증해 올 상반기 5조5183억원을 기록했다. LG디스플레이는 1년 새 영업이익이 22배 늘어나 올 상반기에 1조8311억원의 이익을 올렸다. LG전자는 글로벌 경기 회복에 따라 고가 가전제품이 잘 팔리면서 1년 새 이익이 45.5% 늘었다.
이에 따라 올 상반기 1조 클럽 20곳 중 이들 IT업종 4곳의 영업이익 비중은 54.4%로 나타났다. IT가 이익의 절반 이상을 책임지고 있다는 뜻이다. 같은 기준으로 작년 상반기에 IT 의존도(4인방 이익 비중)는 37.9%였다.
올 하반기에 IT 의존도는 55.6%까지 올라갈 것으로 추정된다. 반도체 호황에 따라 삼성전자와 SK하이닉스 이익이 하반기에도 더 올라갈 것으로 예상되지만 IT 이외에 뚜렷한 이익 증가 업종이 없기 때문이다. 오히려 일부 종목 중에선 이익이 감소하는 현상이 나타날 것으로 예상된다.
탈원전 정책에 따라 날개가 꺾인 한국전력은 올 하반기 영업이익이 5조3669억원으로 작년 하반기보다 5.7% 감소할 것으로 추정된다. 중국 화학제품 수요에 의존하고 있는 롯데케미칼도 같은 기간 영업이익이 2.4% 감소할 것이란 전망이다. 윤정선 KB증권 연구원은 "올해 코스피 주요 업종별 영업이익 기여도로 보면 IT 부문이 39%로 단연 1등"이라며 "IT의 부담을 줄여줄 다른 업종의 분발이 필요하다"고 밝혔다.
IT 이외에 하반기 실적 장세를 이끌 종목으로는 포스코가 꼽힌다. 작년 하반기 1조5060억원에 그쳤던 영업이익은 올 하반기 2조2895억원으로 52% 증가할 것으로 예상된다. 최근 2~3년 새 이어진 강력한 구조조정으로 실적이 탄탄해진 데다 하반기엔 중국에서 철강 수요가 늘어 이익이 더 증가할 것이란 분석이다. 포스코는 매출의 60%가 수출을 통해 이뤄지는데 중국 정부의 인프라스트럭처 투자가 가시화하면서 수혜가 예상된다. 방민진 유진투자증권 연구원은 "중국의 '일대일로 사업'으로 중국의 인프라 투자가 지속적으로 늘어나고 중국 철강 재고가 줄면서 철강값은 오르는 구조"라고 전했다.
LG화학도 하반기 기대주다. 작년 하반기 1조원에 미치지 못했던 영업이익이 올 하반기엔 1조3264억원으로 1년 새 43.9% 증가할 것으로 추정된다. 하반기 배터리 부문 실적 개선과 새 정부의 신재생에너지 육성 정책에 따라 에너지저장장치(ESS) 관련 실적도 좋아질 것이란 예상이 나온다.
[문일호 기자][ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지]