시장 수익률 이기는 똑똑한 ETF시대 온다

■ 삼성운용 코덱스 상장 15주년…스마트베타ETF 비전 제시

국내 상장지수펀드(ETF) 시장을 개척한 삼성자산운용(대표 구성훈)이 앞으로 국민의 자산을 불려줄 신개념 재테크 수단으로 '스마트베타 ETF'를 제시하고 종합 상품군을 출시했다.
스마트베타 ETF는 특정 지수를 추종해 특정 시장의 등락 폭만큼 수익률을 얻는 ETF의 기존 특성을 유지한 채 배당이나 변동성처럼 주가에 영향을 미치는 요인을 감안해 종목군을 선별 투자하는 액티브 펀드의 성격을 결합한 '신개념 ETF'다. 주가에 영향을 주는 요인을 잘 반영하는 종목을 골라내 새로운 지수를 만들고 이에 투자하는 것이 스마트베타 ETF라는 얘기다. 비용이 저렴하면서도 단순히 시장 지수를 추종하는 것 이상의 초과수익을 얻을 수 있어 저금리·저성장 시대 재테크 상품으로 가장 적합하다는 분석이다.
18일 삼성자산운용은 여의도 콘래드 호텔에서 코덱스 ETF 상장 15주년 기념행사를 열고 '2022년 순자산 30조 달성' 비전을 발표했다. 스마트베타 ETF를 필두로 ETF를 활용한 '맞춤형 자산관리 서비스'를 제공함으로써 현재 15조원인 ETF 운용 규모를 2022년까지 30조원으로 확대하겠다는 목표를 제시한 것이다.
삼성운용은 2002년 10월 코덱스200을 상장하며 국내 시장에 처음으로 ETF라는 상품을 소개했다. 이후 코덱스 ETF는 2011년 순자산 5조원, 2014년 10조원, 2017년 15조원 규모로 성장해 국내 ETF 시장 점유율 50%를 차지하고 있다. 이 밖에도 국내 최초의 레버리지 및 인버스 ETF 등 다양한 상품을 출시해 국내 ETF 시장을 선도해왔다.
삼성운용은 앞으로는 주식시장을 움직이는 여섯 가지 요인을 활용한 '스마트베타 ETF'를 통해 코덱스의 성장을 이끌어가겠다는 전략을 내놨다. 배재규 삼성자산운용 부사장은 "주식과 채권 지수를 단순 추종하는 상품이 ETF 1세대, 레버리지·인버스 같은 파생 ETF가 2세대라면 스마트베타 ETF가 3세대를 이끌 것"이라고 진단했다.
여섯 가지 팩터는 초과수익을 만들어내는 요소로 '가격추세(모멘텀)·가치(밸류)·이익성장성(퀄리티)·배당(일드)·변동성·기업 규모'를 말한다. 배 부사장은 "여섯 가지 요인에 맞춰 장기간 투자하면 초과 성과를 달성할 수 있다"며 "이는 엄연히 학문적으로 증명된 논리"라고 설명했다. 실제로 삼성자산운용은 노벨 경제학상 수상자인 유진 파마 시카고대 교수와 케네스 프렌치 다트머스대 교수가 주식의 초과수익을 연구하면서 내린 결론에 따라 여섯 가지 요인을 선별했다. 이 연구 이후 미국에서는 스마트베타 ETF가 인기를 끌기 시작했고 작년에만 유입된 자금이 전체 ETF의 20%를 넘어섰다.
스마트베타 ETF의 가장 큰 매력은 '저비용 고효율'이다. 초과수익을 낼 수 있는 재테크 상품은 많지만 비용이 높다면 투자자에게 돌아가는 수익은 낮을 수밖에 없다. 스마트베타 ETF의 경우 평균 수수료가 0.29%에 불과하다. 이에 반해 다른 일반 ETF의 평균 수수료는 0.38%, 일반 주식형 펀드의 평균 수수료는 1~1.5%다. 최근 재테크 상품으로 인기를 끈 헤지펀드의 경우에는 운용보수 1%에 판매보수 1%, 여기에 성과보수 10~20%가 추가되는 구조다. 배 부사장은 "요즘과 같은 저금리·저성장 환경에서 가장 중요한 것은 저비용으로 투자할 수 있는 효율적인 상품을 선택하는 것"이라고 강조했다.
삼성자산운용은 총 10개의 스마트베타 ETF 상품군을 구축했다. 2014년 가장 먼저 출시된 '코덱스배당성장 ETF'의 경우 설정 이후 수익률이 30.5%이며 2015년 출시된 '코덱스200가치저변동 ETF'는 설정 이후 41.2%의 수익률을 기록했다. 현재까지 삼성운용의 스마트베타 ETF에 유입된 자금은 모두 2400억원가량이다.
삼성운용은 ETF 상품 수를 현재 79개에서 내년까지 100개 이상으로 늘릴 계획이다. ETF만으로 주식, 채권, 해외, 원자재 등 모든 자산에 투자할 수 있는 상품군을 구축하겠다는 목표다.
최근에는 다양한 ETF에 투자해 안정적인 성과를 올리는 '삼성 글로벌 ETF 로테이션 펀드'도 출시했다. 배 부사장은 "국내 ETF 시장은 2022년 60조원 규모로 성장할 것으로 예상한다"며 "코덱스 ETF는 30조원 규모로 늘리는 것이 목표"라고 말했다.
[김효혜 기자][ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지]