네이버·아모레·한온시스템, 유증 걱정없는 `현금부자株`

'기습' 유상증자에 나선 삼성중공업과 현대중공업 주가가 폭락하는 사태가 벌어지자 재무구조가 탄탄한 종목으로 투자심리가 이동하고 있다. 갑작스러운 유상증자를 걱정할 필요가 없는 '무차입'(사실상 빚이 없는 상태) 종목들이 새해 투자 포트폴리오에 담길 가능성이 높아지는 셈이다. 전문가들은 재무제표에서 현금과 빚 수준, 부채비율 등을 꼼꼼히 따져 투자해야 한다고 조언한다.
28일 매일경제신문과 에프앤가이드가 유가증권시장 상장사 573곳을 조사한 결과, 이들 중 433곳(75.6%)은 현금보다 빚이 많은 것으로 나타났다.
여기서 빚은 올해 9월 말 현재 이자가 발생하는 4개 부채 관련 지표(장기차입금, 단기차입금, 유동성장기부채, 회사채)의 합산이다. 현금은 현금 및 현금성자산을 적용했다.
이들 중 삼성중공업은 '곳간'에 현금이 4513억원에 불과한데, 빚은 3조5805억원으로 이미 재무제표상 '빨간불'이 들어온 상태였다. 빚이 현금보다 8배나 많았으며 부채비율도 116.2%에 달했다.
같은 조선 업종인 현대중공업도 빚이 7조1986억원으로 현금(3조8976억원)보다 1.8배 많은 것으로 나타났다. 부채비율 역시 144.2%로 부담스러운 수준이었다.
조사 대상 중 119곳(20.8%)은 빚보다 현금이 많고 부채비율이 100% 미만으로 당분간 유상증자 가능성이 낮은 곳이었다. 특히 정보기술(IT) 업종 중 네이버는 그동안 꾸준히 이익을 내면서 현금이 1조9725억원, 부채비율 48.1%로 우량한 재무제표를 자랑한다. 내년에도 영업이익은 1조4286억원으로 올해 예상치(1조2147억원)보다 17.6% 증가할 것으로 추정된다.
화장품주 아모레퍼시픽은 중국 매출 비중이 높아 올해 고전했지만 내년에는 실적과 재무제표가 모두 개선될 전망이다. 올 9월 말 현재 현금이 6869억원으로 빚(1290억원)보다 5배 이상 많다. 현금은 비교 대상인 LG생활건강(2169억원)보다 3배 이상 많다. 부채비율에서도 아모레퍼시픽(25.4%)이 LG생활건강(56.1%)보다 우량하다. 최근 중국 사드(THAAD·고고도미사일방어체계) 악재가 다소 완화하면서 내년 아모레퍼시픽의 영업이익은 올해보다 31.5% 늘어난 7912억원으로 예상된다.
자동차 냉난방·공조장치 제조업체인 한온시스템은 작년 말 3000억원이 넘는 단기차입금을 모두 갚아 올 9월 말 현재 빚이 없는 '무차입' 종목이다. 이에 반해 현금은 5000억원이 넘는다.
[문일호 기자][ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지]