현대硏 "중국 부동산발 금융위기 우려된다"

현대경제연구원이 중국 부동산 가격 하락으로 촉발될 금융위기 가능성을 언급해 주목된다.
이 연구원은 10일 발표한 '중국 부동산발 금융위기 요인 점검' 보고서에서 "최근 중국 부동산 시장의 위축은 중국 정부의 그림자금융 및 공급과잉 산업 규제 강화와 맞물려 경제 전반에 영향을 줄 것으로 보인다"고 진단했다. 올들어 중국 주택가격은 8개월 연속 하락했다. 중국 부동산 시장 침체가 지속되면 금융권 리스크로 전이될 수 있다는 분석이다.
보고서는 중국 부동산 시장의 5대 리스크로 ▲주택시장 수급 감소 지속 ▲주요 대도시의 부동산 버블 심화 ▲주택 공실면적 급증 ▲지방재정의 과도한 토지매각 수입의존 지속 ▲부동산 부실 대출 확대 우려 등을 꼽았다.
중국의 주거용 및 상업용 주택의 신규 착공면적은 올해 2분기 현재 각각 전년대비 -14.5%, 0.2% 증가했다. 주거용 신규 판매 면적도 동기간 9.3% 감소하는 등 주택시장 둔화가 지속되고 있다.
대도시를 중심으로 소득대비 주택가격 비율이 확대되는 등 부동산 버블 우려도 심화되고 있다. 중국 전체 소득대비 주택가격 비율(PIR)은 지난 2005년 8.9배에서 2013년 7.2배로 소폭 감소했지만 북경, 상해 등 대도시는 오히려 확대됐다.
이러한 가운데 주택 공실면적이 급증하면서 부동산 버블 붕괴 양상을 보이고 있다.
중국 전체 공실면적 중 주거용 주택 비중은 약 66%로 지난 2011년 이후 상업용(23%)의 3배 수준을 유지하고 있다. 이에 따라 주거용 주택의 공실면적은 지난해 기준 3억2400만 평방미터로 지난 2008년보다 3배 증가하는 등 주택시장 버블 붕괴 우려가 확대됐다.
지방재정가 토지 매각 수입에 지나치게 의존하고 있어 향후 지방 정부의 재정 악화도 우려된다. 지방정부의 재정수입 중 토지 사용권 매각 비중이 지난 3년간 평균 약 50%를 차지하는 등 부동산 경기 침체가 지방재정 악화로 파급될 가능성도 커지고 있다.
부동산 부실 대출이 확대되는 것도 문제다.
상업은행의 가계 불량대출 중 부동산 대출비중이 2010년 48.7%에서 2013년 35.3%로 다소 감소하고 있으나, 여전히 30%가 넘는 높은 수준이 지속되고 있다.
주택담보대출 잔액은 올해 1분기 현재 약 10조5200억 위안으로 2005년 말(약 1조8600억 위안)보다 6배 증가했다. 증가율도 4분기 연속 20%대를 기록했다.
한재진 현대경제연구원 연구위원은 "향후 부동산 경기 침체가 장기화됨에 따른 중국의 소비.투자의 동반 둔화가 우려된다"며 "국내 소비시장이 동반위축될 것에 대비하고, 대중 수출의존도가 높은 산업의 다양한 해외 활로를 개척해야 한다"고 말했다.
[이현정 기자]