[집중관찰] CJ E&M (1) 기본적분석 - 이성웅 KTB투자증권 여의도본점

■ 방송 : M머니 굿모닝 머니 1부 (오전 4시50분~6시)
■ 진행 : 김원규 / 온인주 아나운서
■ 출연 : 이성웅 / KTB투자증권

【 앵커멘트 】
CJ E&M 기업 개요는?

【 이성웅 】
CJ E&M은 2011년 3월 온미디어· CJ인터넷 · 엠넷미디어 · CJ미디어 · CJ엔터테인먼트 등 그룹내 미디어/엔터테인먼트 계열 5개사를 흡수 합병하여 국내 최대의 미디어·엔터테인먼트 회사로 재탄생 하였으며, 합병 후 주요 사업은 방송사업·영화사업·음악·공연사업·게임사업 등 4개 사업부문으로 구성되어 있다. CGV의 영화가격 인상이 경쟁사까지 확대될 가능성이 높아 중장기적으로는 영업이익 증가에 긍정적인 영향을 주고 있다.

【 앵커멘트 】
CJ E&M 기업 가치는?

【 이성웅 】
2011년부터 올해 예상치는 PER이 17.17, 26.9, 28.44배, PBR은 0.99, 0.84, 1.11배, ROE는 7.68, 3.14, 4.08%, 그리고 EV/EBITDA는 3.69, 2.86, 3.33배이다.

음악사업, 게임사업 부문의 마진율이 악화된 가운데 기타영업외 수지 하락의 영향으로 수익성이 전년대비 저하됐다. 매각예정부채 전액 상환 등으로 부채규모 축소된 가운데 흑자 경영에 따른 이익실현으로 자기자본 확충되어 전년대비 제 안정성 소폭 개선됐다.

【 앵커멘트 】
CJ E&M SWOT분석은?

【 이성웅 】
- 강점: 영화사업 수익창출력 확대
- 약점: 작년 게임사업부문 수익성 저하
- 기회: 모바일게임 라인업확대
- 위협: 설국열차 흥행 여부

【 앵커멘트 】
CJ E&M, 오늘장 전망은?

【 이성웅 】
비중확대, 보유관점 제시한다.