SK이노, 국제환경규제 `반사이익`

SK이노베이션이 환경 규제 영향으로 본업인 정유사업에서 실적이 크게 개선될 것이란 전망이 나오면서 주가에 탄력이 붙고 있다. 증권가에서는 SK이노베이션의 내년 정유사업 영업이익이 올해보다 80% 늘어날 것이란 예상도 나온다. 특히 이 종목은 배당 수익률이 4%를 넘고 배당성향도 30%대를 유지하고 있어 고배당주로서 관심이 커지고 있다.
10일 유가증권시장에서 SK이노베이션은 전날보다 3.6% 오른 19만9500원을 기록했다. 장중 한때 20만원 선을 회복하기도 했다.
SK이노베이션은 석유제품 수출과 거래를 담당하는 자회사 SK트레이딩인터내셔널(SKTI)을 통해 저유황유 사업 규모를 확대하고 있다. 국제해사기구(IMO)가 2020년부터 선박 연료유에 포함되는 황산화물 함량을 3.5%에서 0.5%로 감축하는 규제를 시행할 예정이기 때문이다. SKTI는 2010년부터 싱가포르에 초대형 유조선을 '해상 블렌딩' 탱크로 전환해 저유황유를 생산·공급하고 있다. 육상이 아닌 바다에서 제품을 생산해 곧바로 공급하기 때문에 다른 정유사보다 수익성이 뛰어나다는 평가를 받는다. 또 이 업체는 설비 신설을 통해 IMO 규제를 실적 개선의 기회로 삼고 있다. SK이노베이션은 자회사 SK에너지를 통해 작년 1조원을 투입하는 감압잔사유탈황설비(VRDS) 신설 계획을 발표했다. 이날 한국투자증권에 따르면 VRDS가 가동되는 2020년에 연간 2400억원의 영업이익이 추가될 수 있다는 분석도 나온다. 이 증권사에 따르면 SK이노베이션의 정유사업 영업이익은 작년과 올해 1조5000억원 수준에 머물다가 내년 2조7000억원으로 급상승할 것으로 예상됐다.
삼성증권은 SK이노베이션의 올 3분기 영업이익을 7970억원으로 추정했다. 이는 다른 증권사 3곳 이상 추정치 평균(에프앤가이드 기준·6646억원)보다 20%가량 높은 수치다.
[문일호 기자][ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지]