[Hot-Line] "에코프로비엠, 양극재 업체 중 가장 빠른 회복 기대"…목표가↓

↑ 에코프로비엠의 분기 실적 추이 및 향후 전망. [자료 제공 = 미래에셋대우]

미래에셋대우는 21일 에코프로비엠에 대해 시장 둔화와 판가 부진으로 기대에 못 미치는 실적을 내놨다며 목표주가를 기존 8만8000원에서 7만4000원으로 내렸다. 다만 내년에는 전기차 배터리 부문에서 성장세를 보일 것이라며 투자의견은 '매수'를 유지했다.
에코프로비엠은 지난 3부기 매출 1521억원, 영업이익 98억5000만원의 실적을 기록했다. 전년 동기 대비 매출과 영업이익이 각각 6.8%와 32.5% 감소했다.
김철중 연구원은 "모두 예상치를 밑도는 실적"이라며 ▲전동공구 등 원통형 시장의 둔화로 예상 대비 물량 회복이 부진 ▲2분기까지 하락했던 금속 가격의 영향으로 판가 부진 등을 실적 부진의 이유로 꼽았다.
이어 "수요 회복은 예상 대비 더디겠지만 니켈 및 코발트 가격 상승의 영향으로 4부기부터 제품 판가 상승 및 수익성 개선이 기대된다"고 덧붙였다.
미래에셋대우는 에코프로비엠이 삼성SDI가 재규어 등에 공급할 원통형 전지의 양극재 납품 시작, SK이노베이션의 NCM811 양극재 물량 증가, 신규 고객사 확보 등이 예상된다며 내년 이 회사의 성장의 핵심은 전기차 시장이라고 강조했다. 특히 에코프로비엠의 구매사인 삼성SDI와 SK이노베이션이 양극재 내재화에 대한 의지가 LG화학보다 약하다는 점도 에코프로비엠에 긍정적이라고 평가했다.
김 연구원은 에코프로비엠의 목표주가 하향에 대해 "올해와 내년 예상 EPS를 각각 21%와 16% 하향조정했다"며 "Non-IT향 원통형 배터리의 성장 둔화 때문"이라고 설명했다.
그러면서 "최근 배터리 소재 업체들의 주가가 크게 하락한 것은 국내 ESS 화재 발생, LG화학의 EV배터리 수율 부진 때문"이라며 "에코프로비엠은 해당 이슈로 인한 펀더멘탈 훼손 가능성이 가장 낮은 업체"라고 전했다.
[디지털뉴스국 한경우 기자]