주가연계펀드도 비상

주가연계펀드(ELF)가 심각한 수익률 저하에 시달리고 있다. 저금리 시대의 투자 대안으로 떠오른 주가연계증권(ELS)의 인기와 함께 ELF 발행도 줄을 잇고 있지만 대형주 부진에 지수까지 흔들리면서 마이너스 수익률을 벗어나지 못하는 모습이다.
23일 펀드평가사 에프앤가이드에 따르면 국내 설정된 267개(2조7638억원 규모·공모형) ELF의 연초 이후 평균수익률은 -3.90%로 집계됐다. 지난 3개월 동안 -8.17%의 수익률을 기록하면서 올해 성과가 마이너스로 전환했다.
ELS에 투자하는 ELF는 만기(3년)와 수익구조가 정해진 상품이다. 수많은 ELS 기초자산 중 자산운용사들이 고른 종목만 편입해 운용하는 펀드로 투자자들은 상품 선택 시 전문성을 더욱 강화할 수 있다는 장점이 있다.
그러나 두 상품의 손실 발생 구조는 천차만별이다. 특정 시점에서만 상환이 가능하고 기초(투자)자산 가격이 절반 수준까지만 하락하지 않으면 이자 수익을 기대할 수 있는 ELS와 달리 ELF는 환매 시기가 자유로운 대신 자산 가격이 떨어지는 즉시 수익률에 반영된다. ELS의 안정성만 생각하고 ELF에 투자했다간 높은 변동성에 당황할 수밖에 없다.
특히 종목형 ELS에 투자하는 ELF들의 수익률은 반토막 난 상태다. 종목형 ELS의 단골 손님인 현대차, LG전자 등 국내 증시를 대표하는 코스피 우량주들의 주가가 수년간 부진을 벗어나지 못하고 있어서다. 만기가 1년도 남지 않은 마이다스자산운용(2013년 6월 설정)의 '마이다스2스타주가연동SL-3'은 연초 이후 -47.03%, 설정 후 수익률이 -65%에 달한다. 삼성전자, LG전자, 기아차, 삼성중공업 중 2개 종목으로 구성한 '메리츠2스타주가연동SL-1' '하이2스타주가연동LKM-1' '동부2스타주가연동SL-2' 등의 연초 이후 수익률은 모두 -40%대다. 해당 펀드들은 모두 2013년 1분기에 발행된 펀드들이다.
[이용건 기자][ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지]