[Hot-Line] “KT&G, 담배 수요 감소세 완화로 호실적 지속”

신한금융투자는 24일 KT&G에 대해 담배 수요 감소세 완화로 인해 실적이 개선되고 환율 상승에 따른 수혜도 기대된다며 투자의견 매수, 목표주가 13만7000원을 유지했다.
신한금융투자는 3분기 KT&G의 매출액이 전년 동기 대비 4.7% 증가한 1조1600억원, 영업이익은 0.5% 증가한 3400억원으로 전망했다. 2분기에 19.2%를 기록했던 국내 담배 수요 감소세는 3분기에 9% 수준까지 완화될 전망이다. 또 3분기 국내 담배 점유율은 전분기 대비 1.6% 증가한 60.1%를 기록할 것으로 내다봤다.
환율 흐름도 긍정적이다. KT&G의 2분기 기준 순달러자산은 7762억원으로 환율 10원 상승 시 약 110억원의 세전이익이 창출된다.
배당 매력도 하반기로 갈수록 강해진다. DPS(주당배당금) 3700원을 가정한 예상 배당수익률은 3.2%다.
홍세종 신한금융투자 연구원은 “2015년 예상 PER(주가수익비율)은 14.8배로 여전히 밸류에이션 매력이 있다”라며 “개선되는 실적, 긍정적인 환율 흐름, 그리고 배당 증가를 통한 주가의 점진적인 상승이 기대된다”고 말했다.
[매경닷컴 고득관 기자]