[Hot-Line] “CJ대한통운, 1분기 실적 기대치 부합”

KB투자증권은 9일 CJ대한통운에 대해 지난 1분기 실적이 기대치에 부합했다며 투자의견은 ‘매수’, 목표주가는 24만5000원을 유지했다.
KB투자증권에 따르면 CJ대한통운의 1분기 매출액과 영업이익은 1조4000억원, 532억원으로 전년 동기 대비 각각 22.3%, 11.8% 늘어났다. 같은 기간 당기순이익은 320.2% 급증한 267억원이다.
강성진 KB투자증권 연구원은 “1분기 영업이익은 KB투자증권의 전망치인 552억원과 시장 컨센서스 553억원에 부합했다”면서도 “법인세 절감으로 당기순이익은 예상치를 초과했다”고 말했다.
실제로 1분기 법인세비용은 22억원, 유효법인세율은 7.7%에 불과했다. 이는 지난해 1분기 46억원 대비 급감한 수준이다.
강 연구원은 “이는 지난해 말 자회사 매각손실로 인해 이연법인세 자산이 누적된 결과”라면서 “순이익이 기대치를 넘어선 것은 긍정적”이라고 평가했다.
다만 순이익의 호조가 주로 법인세 절감에 따른 것이기 때문에 곧 소멸될 것이라는 점은 앞으로 해결해야할 과제라고 진단했다.
그는 “주가의 구조적 상승을 위해서는 비용이 통제돼야 한다”면서 “최종 배송단계에 특화돼있는 CJ대한통운이 물류업과 유통업이 융합되는 현 과정에서 지금의 우위를 어떻게 유지할 수 있을지도 지켜봐야 할 문제”라고 지적했다.
[디지털뉴스국 김경택 기자]